此次会战……中国方面参战的有三十二个步兵师、三个挺进纵队，约二十四万人；日军参战的有四个师团、两个步兵联队、两个炮兵联队、一个工兵联队，共约十万人，并有海空军配合。战斗结束时，中方伤亡、失踪达四万零二百九十三人；估计日军伤亡约三万多人，物资损失双方均严重。战斗结束，两军都回到原有阵地。因此，就会战局部而言，双方未分胜败。但从抗战的全局而言，却是对中方有利。
不过，湘潭大学历史学者石柏林根据中国第二历史档案馆有关资料以及台湾、日本方面公布的有关资料综合统计后认为：
日军参战人数：近十万人；死伤人数：三千六百人；国民党军参战人数：约三十万人；死伤人数：三万余人。
既然可供采信的统计数字存在如此大的差别，那么对于谁胜谁败，似乎是很难做出决断了。我们有理由担心，试图厘清这些相距甚远而早已在历史烟尘中变得模糊了的数字，由此来判别胜与败，显然无法得出中肯的结论。也许我们应该采纳张宪文教授的说法：从中国抗战的全局来看，会战的结果对中国方面是有利的。