当每个人都向基金经理询问哪只股票好、增值快、收益多的时候,股票市场的发展往往已经达到了第三阶段的最高点,这一阶段股票至少已经上涨了30%左右。该阶段在酒会上当人们知道彼得·林奇的职业是基金经理的时候,都像是见了蜜的蜜蜂一样,络绎不绝地过来询问他应该购买哪只股票,哪只股票可以为他们带来丰厚的收益,股票市场的走势会是怎么样的。可以说,这个时候,人们在酒会上谈论的几乎全是股票,再也没有人谈论、关心明星的绯闻或者牙齿问题,甚至就连牙医也会问彼得·林奇该购买什么样的股票。很显然,这时人们都在股票市场上有了投资,购买了一只或者几只股票,因而整个酒会上听到的都是关于股票的问题。
到第四个阶段的时候,人们虽然还是围绕在彼得·林奇身边,但是这次他们却是建议彼得·林奇应该购买什么股票了,并且会很有信心地向彼得·林奇推荐股票。当彼得·林奇在报纸上翻看那些被推荐的股票的时候,发现那些股票多数已经涨过头了。就是彼得·林奇的邻居,在这个时候都会向彼得·林奇建议他应该购买什么股票。一旦出现了这样的情形,就证明股票市场已经达到了巅峰,物极必反了——股票市场即将迎来下跌的时刻。这种通过鸡尾酒会所反馈给彼得·林奇的信号,相当准确。