盘庚是个能干的君主，他知道如果再不进行改革，商朝势必走向衰亡。即位之后，盘庚立即召见官员们商讨大计，最后决定再一次迁都。
可是，大多数王公贵族贪图安逸，都不愿意搬迁。一部分有势力的贵族甚至煽动奴隶们起来闹事。
面对强大的反对势力，盘庚并没有动摇迁都的决心。他把反对迁都的贵族找来，耐心地劝说他们：“我要你们搬迁，是为了让人民安居乐业，让我们的国家安定团结。如今许多王公贵族们整天只顾吃喝玩乐，而不管人民的死活，再这么下去，老百姓是要造反的啊！”
盘庚见大臣们没有反对，就接着说：“我准备把都城迁到殷。大家都知道，殷这个地方不但土地肥沃，而且自然灾害也少得多，如果把都城迁到殷，农业将会发展得更好，这样老百姓不就能安居乐业了吗？社会不就安定了吗？我已经下定了决心，谁也不能改变我的主意。”
那些王公贵族们心里虽然还有些不情愿，但看到盘庚态度坚决，也就不敢再反对了。于是，商朝迁都的决定就这样定了下来。
盘庚带着平民和奴隶，渡过黄河，搬迁到殷（今河南安阳小屯村）。盘庚在那里整顿商朝的政治，使衰落的商朝出现了复兴的局面。在以后的200多年里，商朝一直没有迁都。所以商朝又称作殷商，或者殷朝。